中概股公司私有化研究：动机与经济后果
6905 
2643
财经研究 2015 年 第 41 卷第 04 期, 页码：110 - 121
摘要
参考文献
摘要
文章研究了中概股公司私有化的动机与经济后果。研究发现，从私有化前一年这个特定时点来看，中概股公司私有化的动机主要是避免企业价值被低估、减少自由现金流和降低交易成本。而且，管理层持股比例越高，公司越有可能采用管理层收购方式进行私有化。从上市到私有化的长期角度来看，中概股公司私有化的动机主要是避免企业价值被低估和降低代理成本。进一步的研究还发现，中概股公司宣布私有化具有显著的正向溢出效应，具体表现为同行业未私有化的中概股公司股票获得了显著为正的超额回报，而且溢出效应对于估值水平较低和自由现金流较多的同行业中概股公司更加显著。
引用本文
祝继高, 端杨, 李鑫. 中概股公司私有化研究：动机与经济后果[J]. 财经研究, 2015, 41(4): 110–121.
导出参考文献，格式为：
