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58企业环境信息披露对推动生态环境治理体系和治理能力现代化具有重要意义。文章研究了以信息披露为核心的注册制改革是否会因为注册上市公司信息披露的改善而产生溢出效应，进而带动同行业其他上市公司提升环境信息披露水平。文章以2013—2024年沪深A股上市公司为样本，通过构建交错双重差分模型分析发现：注册制改革显著提升了同行业上市公司的环境信息披露水平，并更大程度地提升了上市公司实质性而非策略性环境信息的披露。机制分析发现，注册制改革能通过增加媒体报道、提高投资者实地调研的外部压力、促使企业自身增加绿色投资和改善绿色绩效的内部治理机制发挥作用。调节效应表明，该溢出效应在行业竞争压力更强、政府环境治理压力更大以及企业聘任环保背景高管的情境下更为显著。经济后果分析发现，注册制改革引致的环境信息披露水平提升促进了企业绿色创新并抑制了绿色代理冲突。文章的研究在一定程度上填补了注册制改革对企业环境信息披露溢出效应的研究空白，同时研究结论为通过资本市场深化改革推动实体经济绿色转型提供了经验证据和政策启示。
注册制改革与企业环境信息披露*——基于同行溢出效应的视角
摘要
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引用本文
钟腾, 朱光顺, 福渔. 注册制改革与企业环境信息披露*——基于同行溢出效应的视角[J]. 财经研究, 2026, 52(9): 34-48.
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