/ 期刊集群 / 财经研究
财经研究
主编：刘元春
常务副主编：郑春荣
副主编：姚澜 鲍晓华 黄俊
编委会  |  更多信息 »
期刊介绍全部期刊投稿指南期刊订阅联系我们
期刊首页  >  全部期刊  >  2018  >  08期  >  论文详细信息
政府补助是否强化了战略性新兴产业的成本粘性？
南晓莉, 张敏
HTML 全文  |  PDF 全文(1153.5 KB)
财经研究 2018 年 第 44 卷第 08 期, 页码：114 - 127  DOI:10.16538/j.cnki.jfe.2018.08.009
出版日期：2018年8月1日
摘要
参考文献
摘要

战略性新兴产业是重点支持产业，政府的补助对战略性新兴产业有何影响呢？文章以2007−2016年战略性新兴产业内企业的财务数据为样本，探讨政府补助影响成本粘性的原因及其作用机理。借鉴ABJ（2003）模型，分别以营业成本和销管费用衡量成本粘性，研究发现，政府补助显著增强了成本粘性。这一关系在融资约束较低条件下尤其明显，而在营业收入连续下降时无显著变化，这表明政府补助通过管理层代理问题增强了成本粘性，但没有证据支持调整成本和管理层乐观预期的观点。采用销管费用率和过度投资衡量代理问题时，中介效应结果支持了“政府补助通过管理层代理问题增强成本粘性”这一路径。文章进一步比较了不同的企业和行业环境下政府补助对成本粘性的影响，结果表明，政府补助通过管理层代理问题增加成本粘性主要体现在国有企业中。此外，相比其他战略性新兴产业，地方政府对光伏产业的过度干预使得政府补助对成本粘性的增强影响在光伏产业中更显著。文章的研究结论为政府合理实施战略性新兴产业的产业政策提供了借鉴。

关键词
政府补助; 成本粘性; 战略性新兴产业; 代理问题
1 安同良, 周绍东, 皮建才. R&D补贴对中国企业自主创新的激励效应[J]. 经济研究, 2009, （10）: 87—98.
2 蔡卫星, 高明华. 政府支持、制度环境与企业家信心[J]. 北京工商大学学报（社会科学版）, 2013, （5）: 118—126.
3 曹建海, 邓菁. 补贴预期、模式选择与创新激励效果——来自战略性新兴产业的经验证据[J]. 经济管理, 2014, （8）: 21—30.
4 顾群, 谷靖, 吴宗耀. 财政补贴、代理问题与企业技术创新——基于R&D投资异质性视角[J]. 软科学, 2016, （7）: 70—73.
5 江伟, 胡玉明, 吕喆. 应计盈余管理影响企业的成本粘性吗[J]. 南开管理评论, 2015, （2）: 83—91.
6 解维敏, 唐清泉, 陆姗姗. 政府R&D资助, 企业R&D支出与自主创新——来自中国上市公司的经验证据[J]. 金融研究, 2009, （6）: 86—99.
7 黎文靖, 李耀淘. 产业政策激励了公司投资吗[J]. 中国工业经济, 2014, （5）: 122—134.
8 梁上坤. 管理者过度自信、债务约束与成本粘性[J]. 南开管理评论, 2015, （3）: 122—131.
9 刘慧龙, 齐云飞, 王成方. 金字塔集团不同层级公司成本粘性差异及其成因的实证分析[J]. 会计研究, 2017, （7）: 82—88.
10 刘媛媛, 刘斌. 劳动保护、成本粘性与企业应对[J]. 经济研究, 2014, （5）: 63—76.
11 陆国庆, 王舟, 张春宇. 中国战略性新兴产业政府创新补贴的绩效研究[J]. 经济研究, 2014, （7）: 44—55.
12 吕久琴, 吴慧颖. 正面清单下我国光伏企业政府补贴的后果——以向日葵公司为例[J]. 生产力研究, 2016, （5）: 141—146.
13 毛其淋, 许家云. 政府补贴、异质性与企业风险承担[J]. 经济学（季刊）, 2016, （3）: 1533—1562.
14 平新乔, 范瑛, 郝朝艳. 中国国有企业代理成本的实证分析[J]. 经济研究, 2003, （11）: 42—53.
15 钱爱民, 张晨宇, 步丹璐. 宏观经济冲击、产业政策与地方政府补助[J]. 产业经济研究, 2015, （5）: 73—82.
16 邵敏, 包群. 政府补贴与企业生产率——基于我国工业企业的经验分析[J]. 中国工业经济, 2012, （7）: 70—82.
17 唐雪松, 周晓苏, 马如静. 政府干预、GDP增长与地方国企过度投资[J]. 金融研究, 2010, （8）: 33—48.
18 王克敏, 刘静, 李晓溪. 产业政策、政府支持与公司投资效率研究[J]. 管理世界, 2017, （3）: 113—124.
19 谢获宝, 惠丽丽. 代理问题、公司治理与企业成本粘性——来自我国制造业企业的经验证据[J]. 管理评论, 2014, （12）: 142—159.
20 杨洋, 魏江, 罗来军. 谁在利用政府补贴进行创新? ——所有制和要素市场扭曲的联合调节效应[J]. 管理世界, 2015, （1）: 75—86.
21 余东华, 吕逸楠. 政府不当干预与战略性新兴产业产能过剩——以中国光伏产业为例[J]. 中国工业经济, 2015, （10）: 53—68.
22 张中华, 杜丹. 政府补贴提高了战略性新兴产业的企业投资效率吗? ——基于我国A股上市公司的经验证据[J]. 投资研究, 2014, （11）: 16—25.
23 赵璨, 王竹泉, 杨德明, 等. 企业迎合行为与政府补贴绩效研究——基于企业不同盈利状况的分析[J]. 中国工业经济, 2015, （7）: 130—145.
24 周兵, 钟廷勇, 徐辉, 等. 企业战略、管理者预期与成本粘性——基于中国上市公司经验证据[J]. 会计研究, 2016, （7）: 58—65.
25 祝继高, 韩非池, 陆正飞. 产业政策、银行关联与企业债务融资——基于A股上市公司的实证研究[J]. 金融研究, 2015, （3）: 176—191.
26 Anderson M C, Banker R D, Janakiraman S N. Are selling, general, and administrative costs " sticky”? [J]. Journal of Accounting Research, 2003, 41（1）: 47—63. DOI:10.1111/joar.2003.41.issue-1
27 Ang J S, Cole R A, Lin J. Agency costs and ownership structure[J]. Journal of Finance, 2000, 55（1）: 81—106. DOI:10.1111/0022-1082.00201
28 Banker R D, Byzalov D, Chen L. Employment protection legislation, adjustment costs and cross-country differences in cost behavior[J]. Journal of Accounting and Economics, 2013, 55（1）: 111—127. DOI:10.1016/j.jacceco.2012.08.003
29 Chen C, Lu H, Sougiannis T. Managerial empire building, corporate governance, and the asymmetric behavior of selling, general, and administrative costs[R]. Working Paper, 2008.
30 Dierynck B, Landsman W R, Renders A. Do managerial incentives drive cost behavior? Evidence about the role of the zero earnings benchmark for labor cost behavior in Belgian private firms[J]. The Accounting Review, 2012, 87（4）: 1219—1246. DOI:10.2308/accr-50153
31 Heaton J B. Managerial optimism and corporate finance[J]. Financial Management, 2002, 31（2）: 33—45. DOI:10.2307/3666221
32 Jensen M C. Agency costs of free cash flow, corporate finance, and takeovers[J]. American Economic Review, 1986, 76（2）: 323—329.
33 Kaplan S N, Zingales L. Do financing constraints explain why investment is correlated with cash flow? [J]. NBER Working Paper No. w5267, 2000.
34 Konstantinou P, Tagkalakis A. Boosting confidence: Is there a role for fiscal policy? [J]. Economic Modelling, 2011, 28（4）: 1629—1641. DOI:10.1016/j.econmod.2011.02.019
35 Li W L, Zheng K. Product market competition and cost stickiness[J]. Review of Quantitative Finance and Accounting, 2016, 49（2）: 283—313.
36 Weiss D. Cost behavior and analysts’ earnings forecasts[J]. The Accounting Review, 2010, 85（4）: 1441—1471. DOI:10.2308/accr.2010.85.4.1441
引用本文
南晓莉, 张敏. 政府补助是否强化了战略性新兴产业的成本粘性？[J]. 财经研究, 2018, 44(8): 114-127. 
导出参考文献，格式为：    
上一篇：网络平台共享消费者数据的策略选择及福利分析——基于数据双重价值的视角
下一篇：研发效率、知识产权保护与经济繁荣
本期封面
2018年第08期
相关论文
城市政府补助政策的多维减贫效应评估
许玲丽, 陈云菲
“互联网+”有利于降低企业成本粘性吗？
赵璨, 曹伟, 姚振晔 等
政府补助是否会影响企业避税行为？
邓博夫, 刘佳伟, 吉利
官员交流与地方政府职能转变——以地区招商引资为例
步丹璐, 狄灵瑜
产业政策中的资金配置：市场力量与政府扶持
金宇超, 施文, 唐松 等
国有创投发挥了引导作用吗？——基于鉴证机理的实证检验
左志刚, 石方志, 谭观钦
政治关联、慈善捐赠与政府补助——来自中国亏损上市公司的经验证据
杜勇, 陈建英
战略性新兴产业中的政府补贴与企业行为——基于政府规制下的动态博弈分析视角
汪秋明, 韩庆潇, 杨晨
管理层持股能减轻自愿性披露中的代理冲突吗?——以我国A股上市公司业绩预告数据为例
高敬忠, 周晓苏
第二类代理问题、大股东制衡与公司创新投资
左晶晶, 唐跃军, 眭悦
期刊  |   论文  |   在线投稿  |   订阅  |   联系我们
版权所有 2024 © 上海财经大学期刊社    中国上海国定路777号    邮编： 200433