私募股权投资基金组织模式分析——一个治理结构的视角
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上海财经大学学报 2008 年 第 10 卷第 05 期, 页码：43 - 50
摘要
参考文献
摘要
作为产业创新和金融创新的结合,私募股权投资基金正有力地推进着世界经济的发展。从国际上来看,主要包括公司、信托契约型和有限合伙型。基金设立模式的选择就在于通过合理的制度安排,设计有效的激励、约束和监督机制来克服信息不对称,解决委托代理关系中可能存在的道德风险问题。本文从治理结构的角度对不同模式进行分析,认为信托制和有限合伙制都优于公司制,最后结合我国的制度基础提出,目前优先发展信托制应是发展我国私募股权投资市场的一个有效路径。
[1]李建国.基金治理结构:一个分析框架及其对中国问题的解释[M].中国社会科学出版社,2003.
[2]成思危.我国风险投资的几个问题[J].武汉理工大学学报(社会科学版),2002,(2).
[3]毛毅坚.对信用证欺诈若干法律的思考[J].江西社会科学,2007,(5).
[4]肖小芳.法律的规范有效性之源[J].湖南师范大学社会科学学报,2007,(5).
[5]吴家庆,王毅.中国与西方治理理论之比较[J].湖南师范大学社会科学学报,2007,(2).
[6]曹冬岩.论有限合伙[J].中国法学,2000,(4).
[7]刘健均.创业投资基金运作机制的制度经济学分析[J].经济研究,2000,(4).
[8]清科研究中心.2007年股权投资行业研究报告[R].2007.
[9]David Rosenberg.Venture Capital Partnerships:A Study in Freedom of Contract[J].Columbia BusinessLaw Review,2002,(4).
①Kam Fan Sin.The Legend Nature of the Unit Trust.Oxford Clarendon Press.1997,p.13.
②事实上大量的控股集团可以理解为这样一种投资公司的放大形式,但是目前证监会尚未对控股集团上市放行,各控股集团到海外上市,以寻求在公开市场上进行融资,再进行股权投资,如联想控股、复星控股等。
③王全第:《民法总论》,复旦大学出版社1998年版,第179页。
④Paul A.Gompers and Josh Lerner,The Venture Capital,the Massachusetts Institute of Technology Press,1999,p.19.
⑤龚鹏程、孔玉飞:《论有限合伙制私募股权基金的治理结构》,《法学研究》2007年11月,第125页。
⑥田田、王玉红:《我国信托财产权制度的经济学分析》,《东北大学学报》(社会科学版)2007年1月,第40页。
⑦郎咸平:《公司治理》,社会科学文献出版社2004年版,第3页。
⑧李建华、张立文:《私募股权投资信托与中国私募股权市场的发展》,《世界经济》2007年第5期,第80~82页。
[2]成思危.我国风险投资的几个问题[J].武汉理工大学学报(社会科学版),2002,(2).
[3]毛毅坚.对信用证欺诈若干法律的思考[J].江西社会科学,2007,(5).
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[9]David Rosenberg.Venture Capital Partnerships:A Study in Freedom of Contract[J].Columbia BusinessLaw Review,2002,(4).
①Kam Fan Sin.The Legend Nature of the Unit Trust.Oxford Clarendon Press.1997,p.13.
②事实上大量的控股集团可以理解为这样一种投资公司的放大形式,但是目前证监会尚未对控股集团上市放行,各控股集团到海外上市,以寻求在公开市场上进行融资,再进行股权投资,如联想控股、复星控股等。
③王全第:《民法总论》,复旦大学出版社1998年版,第179页。
④Paul A.Gompers and Josh Lerner,The Venture Capital,the Massachusetts Institute of Technology Press,1999,p.19.
⑤龚鹏程、孔玉飞:《论有限合伙制私募股权基金的治理结构》,《法学研究》2007年11月,第125页。
⑥田田、王玉红:《我国信托财产权制度的经济学分析》,《东北大学学报》(社会科学版)2007年1月,第40页。
⑦郎咸平:《公司治理》,社会科学文献出版社2004年版,第3页。
⑧李建华、张立文:《私募股权投资信托与中国私募股权市场的发展》,《世界经济》2007年第5期,第80~82页。
引用本文
宋晓燕. 私募股权投资基金组织模式分析——一个治理结构的视角[J]. 上海财经大学学报, 2008, 10(5): 43–50.
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