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188国家“十四五”规划强调，深化投融资体制改革是促进形成市场主导的投资内生增长机制的重要举措。文章以2015年以来的省市级投资项目在线审批监管平台建设作为准自然实验，使用交错双重差分法系统考察了平台上线所引领的投资审批制度改革对企业投融资期限匹配的因果影响。研究结果表明，平台显著缓解了企业投融资期限错配程度。机制分析表明，平台通过抑制企业低效投资和缓解企业因信息不对称而产生的融资约束，实现了投资与融资的高效联动与协调。异质性分析发现，在实体投资需求旺盛、管理层风险偏好较高、劳动力投资效率较高、银行贷款可得性较低的企业中，平台的纠偏效果更强。此外，平台有助于优化地区营商环境，引导企业“脱虚向实”，促进企业业绩高质量增长。文章为进一步优化平台建设提供了丰富的经验证据，也为建立政企常态化沟通交流机制和充分激发市场主体投资活力提供了来自投资制度改革视角的理论依据和决策参考。
投资审批制度改革与企业投融资期限匹配——来自投资项目在线审批监管平台的证据
摘要
参考文献
摘要
关键词
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引用本文
覃家琦, 张令昊, 马振邦. 投资审批制度改革与企业投融资期限匹配——来自投资项目在线审批监管平台的证据[J]. 财经研究, 2025, 51(1): 139-153.
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