政策因素与中国房地产市场发展路径——政府、开发商、消费者三方博弈分析
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财经研究 2004 年 第 30 卷第 04 期, 页码：131 - 140
摘要
参考文献
摘要
中国房地产市场处在整体供给过剩与价格持续上涨同时并存的非均衡状态,中国房地产市场的专业效应和政策效应由于中国房地产业起步阶段的不成熟性而表现得更加突出。文章利用博弈工具,就加入政府的三方博弈体系建立了供给和需求层面的两大不完全信息动态博弈模型,提出了房产商乐观供给预期过度、消费者乐观消费预期不足的结构性矛盾是房地产市场结构失衡的内在原因,从而阐明了政策因素已经并正在决定着中国房地产市场的基本走向。最后文章还对评价政策效应和调整房地产政策以重归理性繁荣的道路提出了建议。
①参见王飞、马才学 :《对房价收入比的再认识》 ,南京 :《不动产纵横》 , 2 0 0 3年第 1期。
②房地产开发商与消费者之间单边非对称信息的轮流出价系统模型 ,实际上就是鲁宾斯坦恩和斯塔尔议价模型 (Rubsten和Stahl, 1 982 )加上卖方 (此即房产商 )拥有私人信息的条件。这个博弈模型的均衡解是完美贝叶斯均衡解 ,进一步地 ,格罗斯曼和佩尔瑞(Grossman和Perry , 1 986 )证明了普遍性结论 :在单边非对称议价博弈中 ,一个完美贝叶斯均衡可以实施某可行机制 ,使得只要当出价时间间隔接近于 0时 ,最高效用评价的消费者至少获得当他有完全信息时能得到的同样收益。相关证明参见泰勒尔 (JeanTirole)[法 ],《产业组织理论》 ,马捷等译 ,中国人民大学出版社 , 1 997,第 56 6～ 6 0 1页。
[1]泰勒尔(JeanTirole)[法] 产业组织理论[M] 北京:中国人民大学出版社,1997
[2]张维迎 博弈论与信息经济学[M] 上海:上海三联书店,上海人民出版社,1996
[3]陈学彬 宏观金融博弈分析[M] 上海:上海财经大学出版社,2001
[4]杜莉,姚毓春 中国房地产市场中的经济学悖论及分析[J] 首都经济贸易大学学报,2002,(1)
[5]万解秋、郑红亮 资本市场与投资分析[M] 上海:复旦大学出版社,2002
[6]唐利民,韩慧君,杨思远 政策与股票投资者的博弈分析[J] 系统工程理论方法应用,1999,(2)
[7]谢百三 高度警惕我国部分城市房地产业的泡沫经济卷土重来[J] 价格理论与实践,2003,(1)
[8]宗臻铃 房地产市场价格博弈小论———兼论房地产市值评估[Z] http://www.valuer.org.cn/info/info02-27-1.htm
[9]FudenbergDrew,JeanTirole.Gametheory[M] Massachusetts:TheMITPress,1991.
[10]JimClayton.Arehousingpricecyclesdrivenbyirrationalexpectations?[J] JounalofRealEstateFinanceandEconomics,1997,14:3,341～363.
②房地产开发商与消费者之间单边非对称信息的轮流出价系统模型 ,实际上就是鲁宾斯坦恩和斯塔尔议价模型 (Rubsten和Stahl, 1 982 )加上卖方 (此即房产商 )拥有私人信息的条件。这个博弈模型的均衡解是完美贝叶斯均衡解 ,进一步地 ,格罗斯曼和佩尔瑞(Grossman和Perry , 1 986 )证明了普遍性结论 :在单边非对称议价博弈中 ,一个完美贝叶斯均衡可以实施某可行机制 ,使得只要当出价时间间隔接近于 0时 ,最高效用评价的消费者至少获得当他有完全信息时能得到的同样收益。相关证明参见泰勒尔 (JeanTirole)[法 ],《产业组织理论》 ,马捷等译 ,中国人民大学出版社 , 1 997,第 56 6～ 6 0 1页。
[1]泰勒尔(JeanTirole)[法] 产业组织理论[M] 北京:中国人民大学出版社,1997
[2]张维迎 博弈论与信息经济学[M] 上海:上海三联书店,上海人民出版社,1996
[3]陈学彬 宏观金融博弈分析[M] 上海:上海财经大学出版社,2001
[4]杜莉,姚毓春 中国房地产市场中的经济学悖论及分析[J] 首都经济贸易大学学报,2002,(1)
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[7]谢百三 高度警惕我国部分城市房地产业的泡沫经济卷土重来[J] 价格理论与实践,2003,(1)
[8]宗臻铃 房地产市场价格博弈小论———兼论房地产市值评估[Z] http://www.valuer.org.cn/info/info02-27-1.htm
[9]FudenbergDrew,JeanTirole.Gametheory[M] Massachusetts:TheMITPress,1991.
[10]JimClayton.Arehousingpricecyclesdrivenbyirrationalexpectations?[J] JounalofRealEstateFinanceandEconomics,1997,14:3,341～363.
引用本文
杨建荣, 孙斌艺. 政策因素与中国房地产市场发展路径——政府、开发商、消费者三方博弈分析[J]. 财经研究, 2004, 30(4): 131–140.
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