汇率波动下跨国公司战略投资期权价值研究
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财经研究 2006 年 第 32 卷第 05 期, 页码：137 - 144
摘要
参考文献
摘要
跨国公司可以在全球范围内进行资源的最佳配置,实行区域间生产和销售的战略调整,并能够利用汇率波动产生战略投资的灵活性,获得灵活性期权。文章通过将汇率的运动过程模型化为简单的几何布朗运动,探讨了汇率风险不确定条件下跨国公司投资灵活性的期权定价,并结合具体算例对期权价值的各个影响因素进行了分析,最后给出相应的启示。
[1]Brennan M.Schwartz,evaluation natural resource investment[J].Journal of Business,1985,58(2):135~157.
[2]McDonald,Robert,Daniel Siegel.The value of waiting to invest[J].Quarterly Journalof Economics,1986,11:101,707~728.
[3]纳什.迪克西特,罗伯特.平迪克.不确定性条件下的投资[M].北京:中国人民大学出版社,2002:127~160.
[4]范龙振.经营柔性与投资决策[J].预测,1998,(3):66~69.
[5]叶建木,邓明然.跨国并购过程的柔性及期权测度[J].武汉理工大学学报,2002,24(6):26~29.
[6]周青,曾德明.协作研发投资的柔性价值:基于实物期权视角[J].系统工程,2004,22(5):26~29.
[7]Lamberton D,Lapeyre B.Introduction to stochastic calculus applied to finance[M].Chapman&Hall,London,1995:35~90.
①原毅军编著:《跨国公司管理》大连:大连理工大学出版社2001年版,第1~25页。
[2]McDonald,Robert,Daniel Siegel.The value of waiting to invest[J].Quarterly Journalof Economics,1986,11:101,707~728.
[3]纳什.迪克西特,罗伯特.平迪克.不确定性条件下的投资[M].北京:中国人民大学出版社,2002:127~160.
[4]范龙振.经营柔性与投资决策[J].预测,1998,(3):66~69.
[5]叶建木,邓明然.跨国并购过程的柔性及期权测度[J].武汉理工大学学报,2002,24(6):26~29.
[6]周青,曾德明.协作研发投资的柔性价值:基于实物期权视角[J].系统工程,2004,22(5):26~29.
[7]Lamberton D,Lapeyre B.Introduction to stochastic calculus applied to finance[M].Chapman&Hall,London,1995:35~90.
①原毅军编著:《跨国公司管理》大连:大连理工大学出版社2001年版,第1~25页。
引用本文
方世建, 秦正云, 缪柏其. 汇率波动下跨国公司战略投资期权价值研究[J]. 财经研究, 2006, 32(5): 137–144.
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