国际投资者非理性情绪下的中国国际收支稳定性研究
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财经研究 2011 年 第 37 卷第 01 期, 页码：60 - 68
摘要
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摘要
自2001年以来,经常项目账户和资本与金融项目账户顺差的指数型增长将我国推向了全球国际收支平衡问题的风口浪尖。在国际金融危机频发、跨境流动资金波动剧烈的背景下,我国反常顺差所具有的潜在风险非常值得关注。鉴于此,文章的研究重点在于:(1)采用涉及27个国家股票市场的数据,构建并计算了反映国际投资者情绪变化的风险偏好指数;(2)将国际市场投资者情绪等因素纳入分析框架,实证分析了影响国际资金在我国跨境流动的驱动因素,以辨别跨境资金中的不稳定成分,并给出相应的政策建议。
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[5]刘立达.中国国际资本流入的影响因素分析[J].金融研究,2007,(3):62-70.
[6]梅鹏军,裴平.外资潜入及其对中国股市的冲击——基于1994-2007年实际数据的分析[J].国际金融研究,2009,(3):76-81.
[7]唐旭,梁猛.中国贸易顺差中是否有热钱,有多少?[J].金融研究,2007,(9):1-19.
[8]王国刚,余维彬.“国际热钱大量流入中国”论评析[J].国际金融研究,2010,(3):12-22.
[9]徐爽,姚长辉,李宏瑾等.汇率升值预期与国内资本市场均衡[J].世界经济,2009,(2):60-78.
[10]姚枝仲.真实贸易顺差,还是热钱?[J].国际经济评论,2008,(3):28-31.
[11]张谊浩,沈晓华.人民币升值、股价上涨和热钱流入关系的实证研究[J].金融研究,2008,(11):87-98.
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[14]Kumar M,Persaud A.Pure contagion and investors’shifting risk appetite:Analyticalissues and empirical evidence[J].International Finance,2002,5(3):401-436.
[15]Robert N McCauley.Managing recent hot money inflows in Asia[R].ADB InstituteDiscussion Paper,No.99,2008.
[16]Susan Schadler.Managing large capital inflows:Taking stock of international experi-ences[R].ADB Institute Discussion Paper,No.97,2008.
[17]Yongding Yu.Managing capital flows:The case of the People’s Republic of China[R].ADB Institute Discussion Paper,No.96,2008.
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[17]Yongding Yu.Managing capital flows:The case of the People’s Republic of China[R].ADB Institute Discussion Paper,No.96,2008.
引用本文
刘莉亚, 丁剑平, 赵建晖. 国际投资者非理性情绪下的中国国际收支稳定性研究[J]. 财经研究, 2011, 37(1): 60–68.
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