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1293本文选取2006—2022年中国沪深A股日度数据，融合本源思想，构建优势强度水平指标以刻画股票的优秀程度。本文基于累积前景理论，采用Fama-Macbeth回归和投资组合检验方法，深入探讨优秀股票的未来表现及其深层驱动逻辑。结果表明，优秀的股票能够有效预测未来正向收益，并在不同市场状态和持有期下均表现稳健。值得注意的是，优秀且低风险的股票，在未来收益表现上更加卓越。进一步分析发现，股票的优秀表现根本来源于公司内在价值和错误定价，并非风险补偿机制。此外，优秀股票的特质不仅表现在日间收益的显著正向预测能力，还体现在成功克服隔夜折价损失的强大能力。
优秀股票的未来收益源起何处？——基于价值驱动、风险补偿和错误定价视角
摘要
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引用本文
温作君, 刘维奇, 张信东. 优秀股票的未来收益源起何处？——基于价值驱动、风险补偿和错误定价视角[J]. 外国经济与管理, 2024, 46(8): 86-102.
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