《财经研究》工作论文
编号：WP2021-0016 online：21年3月15日
标题：季度经营信息披露与会计信息质量提升——基于监管创新的信息间作用研究 正式论文
作者：
单位：上海财经大学 会计学院，上海 200433；上海财经大学 会计与财务研究院，上海200433
摘要：会计信息质量影响着资本市场运转的效率，传统的改善方式包括公司内部治理和外部监管等，但对于利用不同信息内容间的作用来改善会计信息质量的关注相对较少。本文从理论上讨论了企业同频发布的经营信息，通过改善信息使用者及时的理解和验证来提高会计信息质量的作用逻辑。同时本文利用一个较好的自然实验的机会来进行实证研究：2013-2016年上海证券交易所发布了一系列行业信息披露指引，要求相关行业上市公司必须按季度披露经营数据，但同时期深圳证券交易所基本没有对应的强制披露要求。季度经营信息涉及企业的实际产销、门店、经销商数量等，对于会计信息有较强的解释和验证作用，同时又具有和季度财务报告披露同步的及时性。本文通过构造双重差分（DID）模型检验发现：季度经营信息披露显著遏制了盈余管理，并显著减少了第四季度盈余反转，提高了会计信息质量。进一步的研究发现，市场也认可了其对会计信息质量的改善效果——会计信息的价值相关性得到提高。本文的结论隐含着指出，面对会计信息质量的严峻形势，在传统的改善方式之外，监管者利用信息内容间相互作用进行制度创新是重要的。
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